En la entrega anterior comentábamos cómo Estados Unidos busca la reducción del riesgo en varias cadenas de valor. Así también, que el crecimiento en ese país puede ser no tan relevante en términos de desarrollo, pero sí relevante en términos de sustitución de importaciones.
El interés de Estados Unidos va sobre doce cadenas de valor:
- Energía Eólica
- Energía Solar
- Energía Hídrica
- Distribución de energía
- Productos médicos
- Productos de protección personal
- Automotriz
- Chips
- Electrónicos
- Transporte
- Ciberseguridad
- Defensa y maquinaria
Con esto, en nuestra perspectiva, debemos pensar más en concreto que Canadá. Tiene perspectivas diferentes, que van a los cuatro elementos de energía y además incluye consideraciones del tema alimenticio y aunado a lo agrícola. En concreto, las conexiones del TMEC con México serían alrededor de veinte cadenas de valor, no más de eso. Por lo que la contextualización de las necesidades de integrar en la infraestructura para poder crecer esas veinte cadenas de valor actuales, hacerlas más productivas y empezar a revisar la automatización de las mismas.
Dentro de las propuestas de incremento de los candidatos a presidentes, hay dos que debemos considerar por la influencia en México. Son de perspectivas diferentes, pero invito al lector a proyectar esto a sus empresas y pensar en las cadenas de valor:
- La primera es la propuesta de la candidata demócrata, donde quiere subir el salario mínimo federal de EE. UU. de $7.50 dólares por hora a $15.00.
- Como sabemos, la propuesta del candidato republicano sobre los aranceles a productos de procedencia de China es de 60% o más.
¿Cuál de las dos le afecta más a México? De entrada, tenemos muy presente las tarifas sobre los productos de China porque ya no podríamos ser directamente beneficiarios de atraer la inversión a México. Pero esto significa que, independientemente de la tarifa, se ejecuta lo que se quiere en el TMEC, una región con medidas y controles similares. En contraste, el incremento que ha sido muy poco nos pondrá en una posición muy difícil para poder negociar el TMEC; ya que nos hace más grande la brecha salarial entre los países.
Contexto Geopolítico
En octubre de 2023, en una conferencia en la Bolsa de Valores de Hong Kong, fue muy interesante escuchar de un líder decir que “Puedes no estar interesado en el contexto geopolítico, pero el contexto geopolítico está interesado en ti”. Esto significa para nuestras empresas jugar a un nivel más alto y reducir la dependencia de sólo unos sectores para poder promover la inversión. Actualmente, México por lo regular reacciona al contexto geopolítico, pero no estamos creando una estrategia para caminar junto con el contexto político; no la tenemos en términos de desempeño ni en términos de estrategia.
Si consideramos el desempeño geopolítico, las regiones de la frontera deberán lidiar en 2025 con términos inflacionarios, depreciación del peso, incremento en costos básicos y menor inversión en infraestructura. Si bien esto puede considerarse a diversos niveles, vamos a ver cómo el precio del pie cuadrado de las naves industriales va a bajar o se va a mantener; lo cual va a generar en las nuevas inversiones inmobiliarias apetitos diferentes por traer empresas con activos fijos altos a empresas con activos fijos bajos. La razón es que la última viene por contratos de menor tiempo y está jugando con las geografías.
También esto desencadena que los inversionistas actualmente están viendo que de los impuestos en México, solamente un 17% de los impuestos se va al PIB, cuando en EE. UU. es el 28% y en Canadá el 33%. Esta diferencia de 11 y 16 puntos porcentuales es donde, como decía anteriormente, México le debe al TMEC. Esto es cuando el contexto geopolítico nos da la pauta para ser más productivos y poder generar más utilidad por cada pie cuadrado rentado.
Estamos entrando a métricos que se conocen en EE. UU. como ABL o Asset Based Loans, que son muy comunes, pero ahora son clave para poder prestar en base a donde se tiene el riesgo. Si el riesgo está mayormente en México, la empresa del extranjero no podrá pedir dinero para su actividad o reinversión. Así que buscar una mayor infraestructura para nuestra región no es solo una tarea de los inversionistas, sino de poder explicar las contramedidas que vamos a tener que evaluar para poder ser opción de rentabilidad, más que de inversión.
Dr. Luis Manuel Hernández, Coordinador de la Mesa de Diálogo de Nearshoring y Cumplimiento TMEC
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